買不到東芝的鴻海 到底會如何？
文章日期 2017-06-30
文．吳中傑
6月中，距離東芝公布旗下子公司「東芝記憶體」（簡稱TMC）最終競標結果倒數兩週，鴻海集團董事長郭台銘在台北家中接受日本《每日新聞》專訪，直批日本政府介入競標，處處給自己「穿小鞋」，不惜槓上日本官方。
郭台銘此番發言，不免讓外界揣測：鴻海成功攻下東芝的機率正在降低，否則他不會如此心急的為自己抱不平。
事實上，日本對於郭董的防禦情結，確實遠比台灣本島看到的重。
今年春天開播的日劇《社長室之冬》，開頭便以「日本大型機電公司被台灣企業收購，進行大量裁員，但改善公司營運」影射夏普收購案，雖然裁員一事為虛構，卻投射出日本人自19世紀打開國門後，如今將再度被來自台灣、美、韓等「黑船」撞開國家經濟大門的恐懼。
今日，日本政府讓夏普賣給鴻海，已受到輿論壓力，若真讓東芝記憶體再賣給後者，向國民交代的壓力恐更重。
只是，如果郭董買不到東芝記憶體業務，結果會如何？
先說結論：未能加分，但不會對鴻海帝國帶來扣分，或威脅。
若有遺憾，是原本鴻海若買下TMC，進一步跨足半導體，可讓其營收已四兆的帝國，再補上一塊拼圖，進逼三星在科技領域的霸業。
此外，東芝記憶體確實深具價值，才會讓鴻海與IC設計巨頭博通和各路人馬搶親，甚至連鮮少購併的台積電，董事長張忠謀也坦承曾於年初審慎評估此案。
就財務面，TMC雖是東芝主要獲利來源，2016財會年度僅占全集團約15%營收，卻貢獻5成營業利益，約合新台幣3百億元，但這並非鴻海的著眼點，因為若加上該事業每次製程轉進動輒數百億的資本支出，等於賠本。
重點是，東芝所生產的快閃記憶體，是未來數年將稀缺的關鍵零組件。
全世界只有三星、東芝與威騰、美光與英特爾、海力士，這四大陣營有能力生產快閃記憶體。根據Trendforce統計，東芝與威騰市占率合計約35%，僅略低三星近2個百分點。換言之，誰拿下TMC，等於在記憶體戰局，擁有與三星匹敵的籌碼。
如今，這場競標戰局進入倒數階段。
目前看來勝算最高的是，由日本半官方單位產業革新機構（INCJ）主導的美日韓陣營，這是日本政府和記憶體業界的眾望所歸。若此一陣營得標，對東芝未來的營運、供貨改變最小，不會改動既有利益結構，更重要的，是能讓東芝記憶體「根留日本」，顧及民族情結。
勝算次高的博通陣營，若拿下TMC，一位伺服器產業的總經理看好，博通可能成為與英特爾在資料中心產業抗衡的另一強權，「以後除了資料中心的處理器，從存儲相關晶片到快閃記憶體它要全吃。」
這也可能讓台積電與台灣半導體供應鏈受惠，因相較英特爾多數高階晶片採自製，博通則無晶圓廠。
這一場搬演近半年的東芝競標案即將落幕，若最後真是INCJ 得標，郭董也是雖敗猶榮，因為他再度挑戰了不可能的任務。只是，這場標案的發展也再度彰顯著：在商場裡，理性的利益並非一切，關係人的情感，雖然看不到，但仍是最重要，無法迴避的決定關鍵。
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